Asset Pricing Theory with Ambiguity（工作中 working paper）

資料來源

項目	連結
作者頁面	https://sites.google.com/view/chung-han-hsieh-website/home/research?authuser=0
狀態	In progress / Working paper（無公開 arXiv 或預印本）

論文基本資訊

項目	內容
作者	Chung-Han Hsieh × Prof. Po-Hsuan Hsu
狀態	Working paper（截至 2026-05-07 仍未公開正式稿）

推測主題

依作者一貫研究脈絡（distributionally robust、Wasserstein ambiguity、log-optimal）與合作者 Po-Hsuan Hsu 教授（清華大學，財務經濟與資產定價領域）背景，本篇可能朝以下方向：

1. Knightian uncertainty / ambiguity 進入 asset pricing：把 ambiguity-averse preferences（如 max-min expected utility、smooth ambiguity）整合進資產訂價方程。
2. Distributionally robust SDF：把作者熟悉的 ambiguity set / Wasserstein ball 工具搬到 stochastic discount factor 的層級。
3. 跨學科橋接：作者擅長 control / optimization，Hsu 擅長財務經濟實證 ── 可能會做一篇兼具 OR 嚴謹度與 finance 解釋的 cross-disciplinary 工作。

為什麼仍值得記下

• 方向比結論重要：即使尚未發表，作者把 distributionally robust 思維推到 pricing 層級是合理且高潛力的延伸。
• 跟 Hsieh × Hsu 合作意味延展性：Hsu 是台灣財金學界活躍學者，這條合作線可能拓出一系列工作，不只一篇。
• 關注追蹤：之後再看到此題目從 working paper 升為預印本 / 期刊文章時，可以更新本筆記。

目前限制與注意事項

• 無公開稿件：所有內容皆為合理推測，不應視為已成立的學術結論。
• 可能 pivot：working paper 主題常隨研究進展調整，最終發表版本可能與題目不同。

研究價值與啟示

關鍵洞察

1. 「投資組合 → 資產定價」是 robust optimization 領域擴張的自然下一步：作者過去工作幾乎都在 portfolio 層級，把同一套工具推到 pricing equation 是內容更深、引用社群更廣的擴張。
2. 學界「太早記錄 working paper」與「等發表」的取捨：本篇沒有實質內容可記，但仍記錄一條代辦項目 ── 等於是研究筆記庫的「監視名單」。

與其他研究筆記的關聯

• Cost-Sensitive Distributionally Robust Portfolio ── 同條 ambiguity / Wasserstein 工具線。
• Robust Log-Optimal Hyperplane ── distributionally robust 求解工具。